Luzerner Kantonalbank: Erwartungen in Franken
Was die Luzerner Kantonalbank (LUKB) für die nächsten etwa 5 Jahre erwartet: für Schweizer Bausteine, für eine Schweizer Mischung und für die Frage, wie viel man jährlich entnehmen kann, damit das Geld reicht.
Fragen zu den Annahmen selbst beantwortet der jeweilige Anbieter; seine Originalpublikation ist auf jeder Anbieter-Seite unter «Quellen» verlinkt. Für Anlageentscheide wende dich an eine Fachperson deines Vertrauens. Einen Fehler in unseren Rechnungen gefunden? [email protected]
1. Die Annahmen der LUKB
Die LUKB veröffentlicht einmal im Jahr langfristige Renditeerwartungen für etwa 5 Jahre, «in der jeweils angegebenen Währung». Für Fremdwährungen nennt sie dazu, wie sich die Währung gegenüber dem Franken entwickeln soll — der US-Dollar zum Beispiel -1.0 % pro Jahr. Ob die Werte geometrisch oder arithmetisch sind, sagt die LUKB nicht. LUKB 2026
| Anlage | Bezeichnung bei LUKB | Währung | Erwartet p.a. |
|---|---|---|---|
| Wird geladen … | |||
Eine Annahme für Aktien Welt, Volatilitäten, Korrelationen und eine Teuerung enthält die Veröffentlichung nicht. Werte in Fremdwährung rechnen wir nicht in Franken um.
2. Drei Schweizer Mischungen
Dieselben drei Mischungen für jeden Anbieter (Übersicht), jährlich rebalanciert. Ohne Annahme für Aktien Welt lässt sich nur die Schweizer Mischung rechnen, als gewichteter Durchschnitt. Rechnung
| Mischung | Erwartet p.a. | Schwankung | Berechnung |
|---|---|---|---|
| Wird gerechnet … | |||
«Gewichteter Durchschnitt»: Ohne veröffentlichte Schwankung bleibt nur der Durchschnitt der Einzelrenditen. Mit Schwankung gerechnet läge eine jährlich rebalancierte Mischung etwas höher, weil das Umschichten bei schwankenden Kursen einen kleinen Ertrag bringt; wie viel, lässt sich ohne die Schwankungen nicht beziffern.
3. Wie viel kann ich entnehmen?
Welche jährliche Entnahme reicht über den Horizont, wenn die Mischung jedes Jahr genau die erwartete Rendite bringt? Daneben der Betrag mit dem Planungswert von vacatum.ch. Den Rückblick mit echten Kursen seit 2014 zeigt Portfolio mit Entnahme.
Für diese Mischung ist keine Schwankung veröffentlicht. Darum lässt sich nicht rechnen, in wie vielen Verläufen ein Betrag reicht — nur, was bei genau der erwarteten Rendite herauskommt.
4. Grenzen
- Kurzer Horizont: Die LUKB erwartet für etwa 5 Jahre, die anderen Anbieter für 10 Jahre und mehr.
- Nur Renditen: Ohne Schwankungen lässt sich nicht rechnen, wie stark ein Depot schwankt oder in wie vielen Verläufen eine Entnahme reicht.
- Vor Kosten und Steuern: Fondsgebühren, Depotgebühren und Steuern senken die Rendite.
- Erwartung über die Entnahmezeit fortgeschrieben: LUKB erwartet für etwa 5 Jahre. Wer 25 Jahre entnimmt, schreibt diese Erwartung fort; das ist eine Annahme von vacatum.ch. Annahme
Quellen
- Luzerner Kantonalbank, Investment Office News: Langfristige Renditeerwartungen, 27. Januar 2026, S. 5, Stand Ende 2025 (PDF, Übersichtsseite); abgerufen 25.10.2026. Zitiert: Renditen von 8 Anlagen und Währungen.
- Planungswerte (Rendite, Teuerung): Methodik von vacatum.ch.
Rechenkern: bitcoin-portfolio-rechenkern.js und anbieter-chf.js; jede Zahl dieser Seite wird vor der Veröffentlichung mit einer zweiten, unabhängigen Rechnung geprüft. Vorab gerechnete Werte (aus den Originaldaten des Anbieters): annahmen-ableiten.py; mehr unter So rechnet diese Website.
Die verwendeten Grundlagen stehen mit Quelle und Stand unter Methodik. Es gilt der Haftungsausschluss.